Em menos de um mês, a perturbação do mercado imobiliário, causada pela pandemia da Covid-19, atingiu quase todos os cantos do mundo. Os ocupantes, ajustando de forma dramática o seu comportamento a novas formas de viver e trabalhar, alteraram os fundamentos do mercado. Os investidores fizeram uma pausa para fazer um balanço das condições e os volumes de negócios caíram.

Para Alexandra Portugal Gomes, Associate do Departamento de Research da Savills Portugal: “São tempos sem precedentes e de muita incerteza. Ainda assim, após sensivelmente mais de um mês de lockdown, podemos afirmar que o mercado de investimento imobiliário demonstra sinais de abrandamento, que deverão permanecer até ao final do 1º semestre de 2020. Os players adotam agora uma estratégia de wait and see, aguardando que o mercado emita os primeiros sinais de movimentação. No entanto, é muito importante ressalvar que as intenções de investimento se mantêm firmes, muito sustentadas pelo elevado nível de liquidez que abunda no mercado e também, ao contrário do que assistimos na crise de 2008, o mercado financeiro é hoje muito mais forte, mais bem preparado e consciente das medidas que devem ser tomadas.

Relativamente a outros congéneres europeus, Portugal goza da vantagem de ter tomado medidas numa fase inicial da disseminação do vírus, o que nos coloca também em melhor posição para sair rapidamente e retomar a atividade”.

Porém, nem todos os setores e regiões foram impactados de forma igual e o mercado já está a planear uma recuperação. Fornecemos um resumo das condições atuais do mercado em todos os setores e regiões, com base na nossa pesquisa com os diretores de Research da Savills de 24 mercados globais.

Capital Markets

A atividade transacional tem sido uma das vítimas mais imediatas da perturbação causada pela Covid-19, registando uma quebra de 62% em todos os mercados. Compradores e vendedores estão a avaliar e a aguardar uma maior clareza do estado do mercado.

No entanto, existem transações em curso, principalmente aquelas que já decorriam antes da pandemia.

No mercado de escritórios, o maior setor imobiliário, foi registado uma quebra no volume de transações em 45% dos mercados analisados. Segue-se um número aproximadamente igual de transações onde os volumes se mantêm inalterados ou estão a diminuir drasticamente.

As quedas mais acentuadas foram observadas no retalho, com uma queda de atividade descrita em 82% dos países analisados.

Os hotéis têm sofrido severas contrações nos níveis de ocupação, uma vez que as viagens globais estão paradas, vendo a atividade de transações cair em 84% dos países.

O impacto no valor do capital ainda não se verificou na mesma escala, com os preços firmes em 51% em todos os setores do mundo. O número de países que comunicaram valores de escritórios, logística e habitação não sofreu alterações, tendo-se mantido inalterado em relação ao seu valor. O retalho, um setor já enfraquecido devido a mudanças estruturais anteriores à Covid-19, registou quedas nos valores de capital: 82% dos mercados. Apenas na China, Malásia, Vietname e Portugal se mantiveram inalterados.

A logística é um ponto positivo, com 57% dos mercados a não registar nenhuma mudança ou aumento na atividade de transação, contra 43% que assistem a quedas. Sem surpresa, a atividade e os valores dos serviços de saúde mantêm-se firmes.

O cenário global é misto quando se trata de dívida imobiliária. Os países europeus e norte-americanos, em particular, relatam uma maior disponibilidade e piores condições, especialmente nos EUA e no Reino Unido. A disponibilidade e os termos permanecem favoráveis ​​em mercados emergentes, como a Indonésia, República Checa, Taiwan e Médio Oriente.

A procura dos ocupantes

A procura de imóveis pelos ocupantes está a mudar devido à pandemia. Enquanto muitas empresas em todo o mundo trabalham a partir de casa, a procura por espaços para escritórios não foi tão afetada. 70% dos países registaram uma queda moderada na procura e apenas 13% registaram uma queda acentuada. No setor residencial, a procura também teve uma queda moderada.

O setor hoteleiro foi o mais atingido, com 95% dos países a referir quedas acentuadas na procura, uma vez que as viagens internacionais e os bloqueios domésticos impedem os visitantes. O retalho está numa situação semelhante, com 74% dos países a sofrer quedas acentuadas.

A logística e o setor da saúde contrariaram a tendência. O mercado de logística, em particular, está a beneficiar do aumento da procura dos retalhistas de alimentos. O setor de saúde, sem surpresa, está com uma elevada procura neste momento.

O impacto desta mudança na procura ainda não está totalmente concretizado nos valores de arrendamento que foram relatados como inalterados em 51% dos países/setores. As exceções são mais uma vez o retalho e a hotelaria, onde 30% e 63% dos países relataram que os valores de arrendamento caíram acentuadamente, respetivamente.

Esta mudança de sentimento traduziu-se em termos favoráveis ​​para os inquilinos, especialmente no setor de retalho, relatados em 86% dos países. Pouco mais de 50% dos países relataram condições favoráveis ​​para os ocupantes de escritórios e 23% no setor de logística.

O que significa a Covid-19 para a indústria imobiliária?

A perturbação associada à Covid-19 está a ter um impacto profundo nos mercados imobiliários globais. No geral, 67% dos países relatam um impacto moderadamente negativo no mercado atribuído diretamente à Covid-19, enquanto 29% citam um impacto severamente negativo.

A nível setorial, a área de saúde, a logística e, em menor grau, o setor residencial institucional (residências sénior ou para estudantes) são atualmente os mais resilientes na procura de ocupantes e na atividade de investimento. O aumento da procura por retalho online e os benefícios defensivos de investir em camas sustentam esses segmentos.

O retalho, sendo um setor que já sofreu algumas mudanças estruturais, viu os seus problemas amplificados pelo vírus. Enquanto isso, os hotéis sentiram um impacto imediato das restrições internacionais de viagens e dos lockdowns domésticos.

A curto prazo, esperamos que os valores de capital e arrendamentos sigam as quedas observadas na atividade de transação e na procura dos ocupantes. A Covid-19 continua a ser um desafio de curto prazo, mas certas tendências, como a mudança para o retalho online e a mudança de hábitos de trabalho, podem ser aceleradas. Esta nova realidade poderá ter implicações a longo prazo para os mercados como um todo.

Estudo de Opinião do Mercado Global da Savills foi projetada para medir o pulso dos mercados imobiliários em todo o mundo, particularmente importante no ambiente veloz dos dias de hoje. As descobertas fornecem um resumo das condições atuais do mercado, com base numa pesquisa interna dos diretores de research da Savills em 24 mercados globais. Os resultados exibidos são um agregado de todos os países e setores, salvo indicação em contrário.

SOBRE O ESTUDO

O Estudo foi realizado entre 27 e 31 de março de 2020. Foram inquiridos os diretores de research da Savills dos seguintes mercados: Itália, Espanha, Portugal, Suécia, Holanda, Alemanha, Bélgica, República Checa, Polónia, Irlanda, França, Reino Unido, Singapura, Japão, China continental, Taiwan, Hong Kong, Indonésia, Malásia, Vietname, Coreia do Sul, Médio Oriente (região), EUA, Canadá.